Эксперты рассказали, как обеспечить достойную старость

Если молодые россияне хотят в старости чем-то заменить пенсию, отсрочку которой обсуждают власти, то им нужно уже сейчас откладывать деньги на счет в банке или приобретать в кредит квартиру, чтобы в будущем проводить операции с недвижимостью.

Такие советы дают аналитики и инвестиционные консультанты в условиях, когда надежды на государственный и негосударственные пенсионные фонды тают. Правда, эти советы тоже спорные. Ведь финансовая система России до сих пор не предложила населению надежные и бесперебойно работающие инструменты не только приумножения средств на долгосрочный период, но даже и сохранения.
Инициаторы пенсионных преобразований в России не только подали населению сигнал, что у граждан все меньше надежд на государственное пенсионное обеспечение. Они невольно высветили еще одну до сих пор не решенную проблему – в России так и не были созданы альтернативные государственному обеспечению инструменты, с помощью которых гражданин смог бы самостоятельно сделать накопления на старость и спустя десятилетия ими воспользоваться.
Во что сейчас лучше всего вложиться молодым гражданам, чтобы начиная с 55 лет (для женщин) и с 60 лет (для мужчин) они могли получать ежемесячно дополнительный доход вместо той пенсии, выплату которой им скорее всего отсрочат власти? Оставим за рамками обсуждения продвигаемую финансовыми властями обновленную концепцию накоплений в негосударственных пенсионных фондах, потому что она тоже пока вызывает куда больше вопросов, чем уверенности в безбедной старости.
На первый взгляд существует множество вариантов, как поступить будущим пенсионерам. Их перечисляют аналитики и инвестиционные консультанты. Однако сами же эксперты делают оговорку, что эти инструменты таят в себе риски и не всегда надежны в российских реалиях.
Специалисты компании «ФинЭкспертиза» напомнили, что один из самых консервативных инструментов инвестирования – банковские вклады. Они привели такие расчеты. Берем гипотетический вариант, что гражданин получает зарплату 36 тыс. руб. и ежемесячно откладывает из нее 10% в счет своей будущей пенсии на депозит в банке. В год отложенная сумма составит 43,2 тыс. руб. По данным аналитиков, если бы в течение 40 лет (это средний трудовой стаж до выхода на пенсию) такой гражданин планомерно откладывал 10% зарплаты даже при условии ее неповышения и направлял бы деньги в банк хотя бы под 6% годовых, то через 40 лет накопленная с учетом процентов сумма выросла бы примерно до 7 млн руб. Авторы расчетов делают вывод, что только проценты по этой сумме составят более 400 тыс. руб. в год, или свыше 30 тыс. руб. в месяц. Вполне привлекательная замена для пенсии.
Однако аналитики предупреждают, что «все накопительные стратегии имеют максимальную экономическую целесообразность лишь в долгосрочной перспективе»: если же копить в течение не 40, а допустим, 20 лет, тогда гражданин получит в виде процентов существенно меньше.
Очевидно, что такие расчеты в качестве базовых условий берут идеальную ситуацию в сказочном мире, в котором не существует никаких проблем и форс-мажоров. Потому что откладывать ежемесячно 10% от зарплаты (особенно если она изначально невысокая), мягко говоря, сложно. Те банки, которые воспринимаются населением как надежные, предлагают очень скромную доходность, часто не покрывающую инфляцию. При этом нет гарантии, что коммерческие банки, предлагающие высокие ставки по депозиту, не лопнут за 40 лет или не попадут под очередную зачистку регулятором. Также нет гарантии, что банки не начнут манипулировать процентными ставками в случае изменения экономической ситуации. Открыт вопрос инфляционных перспектив: вряд ли инфляция на протяжении 40 лет будет находиться в диапазоне от 2 до 4%. А значит, доходности угрожает не только «линия поведения» самого банка, но и общая экономическая ситуация, которую либо усугубит, либо смягчит финансовая власть.
«Что касается депозитов, то инфляция может обнулить доходы от них, – признает замгендиректора «ФинЭкспертизы» Ильгиз Баймуратов. – Кроме того, можно отметить общую низкую степень доверия населения к рублю. Люди стараются делать крупные покупки как только собирают значительную сумму».
Некоторые эксперты напоминают об операциях с недвижимостью. «Для пенсионеров, которые живут в собственной квартире, существует вариант с так называемой «обратной ипотекой», когда они отдают свою квартиру в залог банку, а банк обязуется платить им ежемесячно некую фиксированную сумму до естественного окончания жизни, после которого банк получает право забрать данную квартиру себе и реализовать ее. Пенсионер получает стабильный доход и вместе с тем использует капитал, который заключен в его квартире», – сообщает гендиректор «Лорес Консалтинг» Антон Полишкис.
Между тем, как говорит управляющий партнер компании «Метриум» Мария Литинецкая, «обратная ипотека возможна, только если речь идет о высоколиквидных квартирах, в быстрой и выгодной продаже которых банк не сомневается». «В целом кредиторы не заинтересованы в «раздувании» портфеля непрофильных активов, особенно в виде вторичного жилья, поэтому не думаю, что обратная ипотека станет востребованной в России», – поясняет Литинецкая. Да и не каждый пенсионер согласится на этот вариант: при наличии детей и внуков люди предпочтут оставить квартиру им в наследство.
Литинецкая считает оптимальным вариантом вложения в жилую недвижимость, пусть даже и покупку квартиры в кредит, для последующей сдачи в аренду. По словам эксперта, например, на столичном рынке новостроек сейчас можно найти квартиры, у которых арендная доходность выше, чем ставка по ипотеке. «Однокомнатная квартира у метро в районе, где расположено много учебных заведений или деловых центров, относительно недалеко от центра вполне может окупать ипотеку в течение 10–15 лет, – предполагает Литинецкая. – Как раз к выходу на пенсию кредит будет погашен, а собственник сможет дальше сдавать жилье, получая пассивный доход».
Правда, заметим, арендные ставки, как и стоимость квартир, крайне переменчивы. Не говоря уже о том, что далеко не во всех городах недвижимость так востребована, как в столичном регионе. Не вселяет оптимизма подобный вариант инвестирования в том числе после скандалов с обманутыми дольщиками.
«Большинство исследований показывает, что самый эффективный способ долгосрочного приумножения собственного капитала – покупка доли в бизнесе, акций. Так как выбор акций – дело сложное, лучше всего купить индексный или несколько индексных фондов, то есть фонд, в котором будет сразу 100-200-1000 акций. Такие фонды обращаются на бирже (они называются ETF). В большинстве случаев результат такой покупки будет лучше всех остальных альтернатив. Единственная, но очень большая для многих инвесторов проблема, которая возникает при покупке акций, – цены на них могут сильно меняться. Например, их цена, а значит и стоимость вложенных в них средств, может упасть на 20-30 или на все 50%», – поясняет управляющий директор направления «БКС Брокер» Олег Чихладзе. «Чтобы получить от акций по максимуму и при этом менее болезненно пережить падения, в портфель добавляют облигации, цены на которые меняются существенно меньше. Комбинация между акциями и облигациями – основа для формирования долгосрочного портфеля», – говорит эксперт.
По замечанию Чихладзе, определение доли инструментов в портфеле с учетом всех факторов доступно среднему классу, который может обратиться к финансовым советникам. «Тем же, кто не может инвестировать одновременно несколько сотен тысяч рублей, нужно делать это самостоятельно, освоив азы профессии финансиста и прочитав посвященные этому книги. Это, конечно, довольно затратно в плане времени и усилий, но перспектива голодной старости, на мой взгляд, другого выбора не оставляет», – считает Чихладзе.
Основная задача финансовой системы – содействовать превращению сбережений граждан в те или иные формы инвестиций. Это возможно, если гражданам будут предложены различные финансовые инструменты. Видимость таких инструментов в стране есть. Но говорить об их эффективности не приходится: сохранение и тем более приумножение на протяжении десятилетий ценности вложенных средств (с учетом инфляции, курса валют и иных форс-мажоров) – эта задача в России не решена.
Финансовая система РФ за несколько десятилетий так и не «повзрослела», она все еще находится в переходном периоде и преподносит неприятные сюрпризы, снижая доверие граждан и лишая их возможности делать долгосрочные вложения для самообеспечения в старости. С решения этой проблемы финансовым властям и инициаторам реформ стоило начинать в первую очередь.